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博天環境突圍:城通生態、三峽、國投 哪一家會成解困白馬?

時間:2020-01-19 10:54

來源:經濟觀察網

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業績大幅下滑、負債突破百億、流動性持續緊張,同時公司的股權批量質押、主體信用等級下調、被“列入負面觀察名單”,收購計劃折戟,重組、增發雙雙告吹等等,這一切都在加重博天環境的危機。

2020年伊始,一位博天環境內部知情人士對經濟觀察報記者表示,“現在公司仍處在比較困難的時刻,資金問題尚未解決,引入國資戰投事宜正處在盡調階段。我們各個部門都在積極配合,預計春節前后可能會有一些新的進展?!?/p>

這位內部知情人士用“生死攸關”四個字來形容當下博天所處的困境。外界也有許多質疑之聲:處于“多事之秋”、陷于重重危機之中的博天,何以“突圍”?

長期研究環保PPP的業內專家、E20研究院執行院長薛濤說,“博天環境現在正處于一個生死考驗的階段,它也在等待國企白馬入場,眼下,引進國資戰投是其要走好的關鍵一步?!?/p>

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博天的轉機究竟有多大?

記者一再追問,而上述內部知情人士并未透露更多確定性信息,主要是因混改尚無結論。

大環境上,1月14日,全國工商聯環境商會秘書長馬輝表示,當下環保產業整體仍處在低谷,資金壓力仍比較大,資產負債率和財務費用率仍呈上漲趨勢。2018年以來,有超20家環境上市民企遭遇較嚴重資金難題,出現不同程度的現金流承壓、債務危機現象,有些甚至資金鏈斷裂,瀕臨倒閉。

此番博天引入國資戰投有其特殊性。

王輝(化名)是一位接近博天環境的知情人士,他認為,從更深一層戰略合作意圖看,博天有意引入誠通生態為戰略投資者,入股方目的并非是要掌握公司實控權。雙方將在股權、資產和業務拓展等方面長期開展多項合作。

跟博天密切接觸過的央企國企,其實并非只有誠通生態。

前述博天內部知情人士介紹,“還有三峽、國投等,陸陸續續談了好幾家,其間博天也錯失了一些機會,幾乎都是由于資產負債率和股權質押率太高。其中,與三峽談的比較深,也是重點,但最終還是沒有在三峽高層過會。其實央企要收購民企要受諸多條件限制,至于這個條件博天能不能接受,最終關鍵還是要看趙笠鈞?!?/p>

這位知情人士說:“現在博天急需找到一筆資金,先把股權質押解除掉。不過,在引入國資戰投中,又存在轉讓實際控制權的問題?!?/p>

在薛濤看來,博天此舉引入國資戰投,也是可以期待的。

去年以來,博天環境身陷輿論漩渦,外界對于它的種種猜測,尚無最終解答。此刻,正在找尋求生之門的博天,如何才能把眼下這盤棋走活?

1月15日,經濟觀察報記者致電博天環境,但博天方面仍未就記者提出的相關問題做出正面回應,需等待公告發布。

復盤博天

一位博天前員工向經濟觀察報透露,自2019年7月開始,公司總部大部分員工被暫停發薪,員工不正常離職情況嚴重。一般離職的員工不發薪,未離職的員工在去年10月份發過一次。

財報顯示,截至2019年6月底,博天員工總數為1889人,而2018年上半年員工總數為2238人,2018年底為2149人。在此期間,員工縮減349人,是2018年上半年人數的16%。據博天前員工估計,截至去年底,離職員工數量前后加起來近三分之一。

2019年12月底,經濟觀察報記者實地探訪了博天環境位于北京中糧置地廣場的新辦公地。彼時,博天剛搬至此不到三個月時間。博天租用了該地高塔區三個樓層,面積約6000平米。據此前公開報道,按18.2元/平米每天物業正價計算,年租金將近4000萬元。博天和物業簽約7年。該價格是原辦公地址正價租金的3倍。

一位博天內部有關負責人向經濟觀察報記者解釋,公司員工的離職并不都是因工資拖欠造成的,其實真實的員工離職并沒有太多,是控制在合理范圍內的。他并不認為員工離職就意味著經營不善,恰恰是公司改善管理、壓縮經營成本的一種方式。

趙笠鈞是博天環境集團股份有限公司的董事長。在熟悉他的企業人士眼中,他是一個喜歡挑戰、追求極致、敢于想象未來并且敢做第一個吃螃蟹的人。

他曾毫不掩飾博天的發展野心。在2019年初經濟觀察報的一次專訪中,趙笠鈞描繪了公司未來三年甚至更長遠的發展藍圖,即博天將努力實現收入基于2018年增長分別不低于40%、80%、120%,凈利潤基于2018年增長分別不低于100%、200%、300%的業績目標,以及到2025年營收300億元,2030年營收過千億元的目標。

1995年成立公司以來,博天在工業水處理領域已占有領先優勢,成為國內少數能進行復雜工業水系統綜合服務企業。2017年2月博天上市后,全年新簽合同額達92.31億元。2018年博天收購高頻環境,成為中國首批進入集成電路產業等高技術水處理領域的環保上市公司。

根據年報,2018年博天旗下已有超100個分、子公司和項目公司,總資產119億元,同比增長37%。憑借博天發展帶來的財富,趙笠鈞在2017年以40億元身價位列胡潤富豪榜,他的另一重重要身份是全國工商聯環境商會會長。

不過,好景并未持續太久。誰能料想,這家曾經叱咤風云、激進擴張的民營環保上市公司也陷入資金危困。股價從2019年3月最高價21.72元/股,跌至12月12日收盤8.76元/股。

其業績亦出現變局。2017年,博天營收30億元,同比增長21%;凈利潤2億元,同比增41%。2018年,營收43億元,同比增42%;凈利潤1.9億元,開始出現同比下滑,降幅為8.5%。

2019年5月31日,博天環境公告披露,2018年9月完成董事會換屆并組成新一屆高級管理人員團隊后,董事會對高管團隊下達了新考核指標,設定2019年、2020年、2021年三年凈利潤復合增長率為58.6%。按照2018年公司平均毛利率和費用率計算,下達2019年凈利潤目標3.7億元。

但2019年一季度,博天凈利潤僅為2216.58萬元,同比下降43%。這意味著只完成全年預定目標任務的5.99%。2019年前三季凈利潤繼續大幅下滑,凈虧2.4億元,同比降幅達251.06%;營收為16.69億元,同比降42.85%。

博天環境公告解釋:“受整體市場環境影響及目前民企融資環境仍未好轉,公司短期經營流動性面臨壓力,若后續未有明顯改善,下一報告期可能會繼續虧損?!?

編輯:王媛媛

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